Методы учета и анализа влияния инфляции

Тема: Методы учета и анализа влияния инфляции

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту

Тип: Контрольная работа | Размер: 31.86K | Скачано: 206 | Добавлен 21.01.15 в 22:02 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы

Содержание

1. Методы учета и анализа влияния инфляции 3-7

2. Специфика финансовых решений в условиях инфляции 8-9

3. Методы оценки и принятие решений финансового характера в условиях инфляции 10-11

Задача 12-17

Список литература 18

 

1. Методы учета и анализа влияния инфляции.

В мировой учетно-аналитической практике известны следующие подходы к учету влияния инфляции: (а) игнорировать в учете; (б) пересчитывать в стабильную валюту; (в) оценивать объекты бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности (General Price Level Accounting, GPL); (г) переоценивать объекты бухгалтерского учета в текущую стоимость (Current Cost Accounting, CCA); (д) одновременно использовать общий индекс цен и отраслевые индексы (комбинированная методика). Первые два подхода очевидны, а потому ниже будет приведена краткая характеристика трех других методик.

Прежде всего подчеркнем, что инфляция как процесс снижения покупательной способности денег по-разному влияет на оценку балансовых статей. Поэтому ключевым моментом любой методики пересчета является классификация объектов бухгалтерского учета на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы (Monetary Assets) — это активы, имеющие фиксированную денежную ценность, не зависящую от изменения цен и способную меняться лишь в результате индексации. К ним относятся денежные средства (наличные, в кассе и на расчетном счете), отдельные виды облигаций, предоставленные кредиты, дебиторская задолженность и др. Отнесение того или иного актива к монетарным иногда может быть условным, субъективным. Для примера упомянем об облигации с фиксированной ценой погашения, в качестве которой может выступать нарицательная стоимость или выкупная цена. Если фирма планирует держать эту облигацию до момента погашения, то облигация трактуется как монетарный актив; если облигация рассматривается как текущий ликвидный актив, от которого фирма может в любой момент избавиться, то она трактуется как немонетарный актив.

Заметим, что внутренняя стоимость облигации в любом случае с течением времени меняется; при отнесении ее к монетарным или немонетарным активам акцент делается на том, определенна или нет стоимостная оценка, которая будет получена при трансформации облигации в денежные средства. Упомянутая выше условность отнесения данной облигации к монетарным или немонетарным активам заключается в том, что критерием отнесения является намерение ее держателя владеть активом в течение того или иного промежутка времени. Поскольку под давлением обстоятельств это намерение может измениться, признак монетарности для отдельных активов является не объективной, а субъективной их характеристикой.

Несложно понять, что немонетарные активы (Nonmonetary Assets) можно определить как активы, не являющиеся монетарными. К ним относятся основные средства, нематериальные активы, акции, отдельные виды облигаций, запасы сырья и материалов и др.

Монетарные обязательства (Monetary Liabilities) — это обязательства, разрешение которых не требует поправки на индекс цен. Это прежде всего кредиторская задолженность, не обремененная условиями в отношении изменения цен. Обычно эти обязательства составляют основу краткосрочных пассивов.

Немонетарные обязательства (Nonmonetary Liabilities) — это обязательства, не относящиеся к монетарным. Сюда относятся обязательства, погашение которых осуществляется не в виде выплаты денежных средств, но путем предоставления некоторых услуг, и обязательства, в отношении которых предусмотрена поправка на индекс цен.

Очевидно, что инфляция по-разному влияет на эти объекты. Монетарные активы обесцениваются, в результате чего предприятие имеет косвенные потери; напротив, разумный рост кредиторской задолженности приводит к косвенным до-ходам. Что касается основных средств и товарно-материальных ценностей, то в условиях инфляции налицо противоречие между постоянным ростом их реальной рыночной стоимости и отражением их в учете по неизменным ценам. Это может иметь негативные последствия как в оперативном плане (например, ухудшение условий для получения заемных средств), так и в перспективном (использование учетных цен в процессе приватизации может привести к разграблению государственной собственности; использование прибыли без учета инфляции может привести к снижению экономического потенциала предприятия и даже к его банкротству). Таким образом, учет по себестоимости в условиях инфляции имеет три негативных момента; искаженность балансовых оценок статей, временная несопоставимость отчетности, отсутствие правильных ориентиров в управлении собственным капиталом и текущей прибылью.

В основу базовых методик учета влияния инфляции заложены упоминавшиеся в гл. 21 концепции финансовой и физической природы капитала. Первая концепция, в рамках которой капитал трактуется как интерес собственников в активах фирмы, предполагает абстрагирование от предметно-вещностной структуры этих активов. Отражение активов в учете делают либо по номинальным ценам, либо по ценам, выраженным с помощью общего индекса цен в денежных единицах одинаковой покупательной способности. В рамках второй концепции капитал рассматривается как совокупность активов фирмы, а для учета его изменения, в том числе за счет инфляции, используют либо индивидуальные индексы цен по конкретной номенклатуре ресурсов, продукции и товаров, либо комбинацию индивидуальных и общего индекса цен.

Обе эти концепции нашли отражение в МСФО 15 «Информация, отражающая влияние изменения цен» в виде двух методик - Методики оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности (General Price Level Accounting, GPL) и Методики переоценки объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость.

Эти методики имеют давнюю предысторию и предопределяются двумя ключевыми вопросами: как рассчитать реальную прибыльность фирмы? и как увязать дивиденды и прибыль? Очевидно, что оба вопроса становятся критически важными именно в периоды значимой инфляции. Указанная проблема постоянно привлекала внимание ученых и предпринимателей, однако проявление интереса к ней носило волнообразный характер — рост инфляции оживлял этот интерес, ценовая стабилизация способствовала его затуханию. Тем не менее в Англии уже к началу XVIII в. законодательство предусматривало два ключевых ограничения в отношении дивидендов: правило недопущения эрозии капитала (Capital Impairment Rule) и тест корректности прибыли (Profits Test). Суть первого ограничения: дивиденды не могут выплачиваться, если эта выплата приведет к уменьшению вложенного собственниками капитала. Смысл второго ограничения: сумма дивидендов ограничена сверху суммарной величиной текущей и реинвестированной прибыли.

Упомянутые ограничения были выражением сущностной идеи финансовой природы капитала, которая доминировала вплоть до начала XX в. Однако в первом десятилетии XX в. стала активно обсуждаться идея о том. что при расчете прибыли и увязке ее с дивидендной политикой следует принимать во внимание физическую природу капитала. Активными сторонниками этой идеи были американец У. Коул (William Morse Cole, 1866—1960) и англичанин А. Дикинсон (Arthur Lowes Dickinson, 1859—1935). В известном смысле адвокатом между двумя крайними1 подходами выступил известный американский ученый Г. Свини (Henry Whitcomb Sweeney, 1898—1967), который полагал оправданным влияние как общего, так и отраслевых индексов цен. Эта идея была описана им в 1936 г. в работе «Стабилизированный учет».

Итак, в плане формального описания расчета прибыли в инфляционной среде концепция физической природы капитала нашла воплощение в методике ССА, концепция финансовой природы капитала — в методике GPL. Идея Свини об одновременном использовании общего индекса цен и индексов цен по отдельным видам активов, продукции и товаров нашла отражение в комбинированной методике.

 

2. Специфика финансовых решений в условиях инфляции.

Инфляция значительно усложняет работу финансового менеджера. Поэтому для управленческих решений финансового характера в инфляционной среде характерна определенная специфика. Она задается прежде всего четким представлением основных процедур и инструментов деятельности, которые в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции, а также тех проблем, которые в связи с этим возникают. Сформулируем их.

Усложнение планирования. Основные решения финансового характера, имеющие критическое значение для предприятия, носят чаще всего долгосрочный характер и связаны с выбором инвестиционных проектов. Такой выбор основывается чаще всего на расчете прогнозных величин чистого приведенного эффекта. Качество расчета зависит от точности прогноза денежных поступлений и величины задаваемого менеджером приемлемого уровня эффективности инвестиций. При расчетах необходимо применять модифицированную ставку дисконтирования, содержащую поправку на прогнозируемый уровень инфляции, и при прочих равных условиях отдавать предпочтение проектам с коротким сроком реализации. Планируя свою деятельность в условиях инфляции, целесообразно также придерживаться некоторых простых правил:

•   Нецелесообразно держать излишние денежные средства «в чулке», на расчетном счете, выдавать займы и кредиты знакомым и контрагентам.

•   Свободные деньги необходимо вкладывать либо в недвижимость, либо в дело, сулящее несомненные выгоды.

•   По возможности необходимо жить в долг. (Безусловно, это должно быть подкреплено экономическими расчетами, подтверждающими вашу будущую кредитоспособность.)

Возрастающая потребность в дополнительных источниках финансирования. В условиях инфляции величина капитала, необходимого для нормального функционирования деятельности предприятия, постоянно возрастает. Это обусловлено ростом цен на потребляемое сырье, увеличением расходов по заработной плате и проч. Таким образом, даже простое воспроизводство, т. е. поддержание неуменьшающейся величины экономического потенциала предприятия, требует дополнительных источников финансирования. Это относится прежде всего к перспективному финансовому планированию.

Что касается финансовых решений кратко- и среднесрочного характера, то и здесь необходимо исходить прежде всего из того, что выбранное решение должно по крайней мере не уменьшать экономического потенциала предприятия. Допустим, предприниматель владеет суммой 100 тыс. руб., а цены увеличиваются в год в среднем на 15%. Это означает, что уже в следующем году, если предприниматель будет хранить деньги «в чулке», их покупательная способность уменьшится и составит в текущих ценах 87 тыс. руб.

 

3. Методы оценки и принятие решений финансового характера в условиях инфляции.

Основополагающим принципом ведения бухгалтерского учета является оценка объектов учета по себестоимости. В условиях инфляции подобные оценки могут значительно отличаться от текущих рыночных оценок. Поэтому с позиции соответствия стоимостной оценки активов предприятия их рыночной цене бухгалтерская отчетность недостоверна, что усложняет работу финансового менеджера. Инфляция по-разному влияет на объекты учета.

Монетарные активы (обязательства) – это учетные объекты, которые либо находятся в форме денег, либо будут оплачены или получены в виде оговоренной неизменной суммы де–нег. Такие объекты в силу своей природы отражаются в учете и отчетности в текущей денежной оценке и не требуют переоценки исходя из долго–срочного изменения покупательной способности денежной единицы. К ним относятся денежные средства в кассе и на расчетном счете, депозиты, финансовые вложения, расчеты с дебитора–ми и кредиторами.

Немонетарные активы (обязательства) – это учетные объекты, реальная денежная оценка которых меняется с течением времени и изменением цен. В силу своей природы эти объекты должны периодически переоцениваться. К ним относятся основные средства, нематериальные активы, производственные за–пасы, обязательства перед контрагентами, которые должны быть погашены в дальнейшем пре–доставлением определенного рода товаров или услуг и т.п.

Основные средства в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции. Искажается реальность балансовых оценок. Поэтому не–обходимо проводить периодическую переоценку основных средств. Также необходимо по мере возможности использовать ускоренную амортизацию.

Производственные запасы. Согласно п. 6 ст. 254 НК РФ размер материальных расходов при списании в производство сырья и материалов определяется следующими методами: методом оценки по себестоимости единицы запасов; методом оценки по средней себестоимости; методом оценки по себестоимости первых по времени приобретений (ФИФО); методом оценки по себестоимости последних по времени при–обретений (ЛИФО). Метод ФИФО дает более привлекательную картину для инвесторов, повышая показатели рентабельности. Метод ЛИФО предпочтителен в условиях инфляции, поскольку у предприятия остается фактически больше средств после уплаты налога на прибыль.

Дебиторская задолженность. На Западе широко используется система скидок. Предоставление скидок препятствует влиянию инфляции на обесценивание дебиторской задолженности. Быстрое поступление денежных средств на расчетный счет позволяет по–лучить дополнительный доход от их много–кратного реинвестирования.

 

Задача

1. Предоставление схемы денежных потоков инвестиционного проекта согласно заданию.

Таблица 1. Общий вид схемы денежных потоков

Наименование денежных потоков	Значения потоков (тыс.руб) по периодам ЖЦП и обозначения момента их учёта						Итого
	1	2	3	4	5	6
Инвестиции (отток)	60 (к)	95 (к)	105				260
Доход (приток)			120	190 (к)		135 (к)	640

2. Определение продолжительности  не дисконтированного  периода окупаемости.

 

Список используемой литературы

1. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукачевич; М-во образ. и науки РФ. – 3-е изд. испр. – М.: Национальное образование, 2013.

2. Самылин А.И. Финансовый менеджмент: Учебник / А.И. Самылин. – М.: Инфра – М, 2013.

3. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2000.

4. Финансовый менеджмент: учебник / Е.М Рогова, Е.А. Ткаченко – М.: Юрайт, 2011.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Контрольная работа по Финансовому менеджменту Вариант 10