Анализ современных портфельных теорий

Тема: Анализ современных портфельных теорий

Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям

Тип: Контрольная работа | Размер: 92.74K | Скачано: 256 | Добавлен 09.09.14 в 20:49 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы

Задание 1
Анализ современных портфельных теорий
Задание 2
Выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект при норме прибыли r =15% и следующих условиях:

Проект	Инвестиции, IC	Прибыль по годам, тыс. руб.
		1 год	2 год	3 год
А	3200	500	1000	1500
В	4180	1400	1200	400

Определить: NV, NPV, PI .

Задание 1
Анализ современных портфельных теорий.
Под портфельной теорией в наиболее общем смысле мы понимаем совокупность принципиальных подходов к формированию инвестиционного портфеля, в частности портфеля ценных бумаг, а также экономико-математических моделей, позволяющих формализовать процесс определения состава и структуры инвестиционного портфеля, в максимальной степени соответствующего требованиям конкретного инвестора.
Современная портфельная теория использует статистические показатели, такие, как корреляция доходности одной ценной бумаги с доходностью другой или с рынком в целом. Согласно этому подходу для выбора составляющих портфеля ключевым фактором является статистическая диверсификация, т.е. поиск ценных бумаг с отрицательной корреляцией доходности.
Современная портфельная теория (СПТ) была разработана Гарри Марковичем в 50 - х годах.
Современная портфельная теория возникла в США еще в 50 - х годах XX века. Одним из основоположников СПТ считается нобелевский лауреат Гарри Марковитц.[2]
Согласно современной портфельной теории, инвесторы управляют своими инвестициями, основываясь на соотношении риска и доходности, что приводит к постоянной реструктуризации портфеля, направленной на достижение большей доходности при меньшем риске. Поэтому активы с низкой корреляцией и высокой доходностью относятся к ценным находкам, улучшающим диверсификацию и повышающим прибыль. Результаты от инвестирования в ценные бумаги, основанные на катастрофных индексах, в целом не имеют корреляцией с экономикой, поэтому эти инструменты увеличивают эффективность портфеля до тех пор, пока ожидаемая доходность превышает ставку без риска.
Поскольку современная портфельная теория вряд ли может быть применена большинством индивидуальных инвесторов, идеи должны черпаться как из традиционного, так и из современного подхода.           Традиционный подход при выборе ценных бумаг делает акцент на инструментарии технического и фундаментального анализа. Он также придает большое значение межотраслевой диверсификации портфеля. Современная портфельная теория особо подчеркивает отрицательную корреляцию доходности ценных бумаг, входящих в портфель. Этот подход использует диверсификацию для минимизации диверсифицируемого риска. Итак, по какому бы пути мы ни следовали, для обеспечения удовлетворительных результатов должна быть осуществлена диверсификация.
В основе современной портфельной теории лежит концепция эффективного портфеля, формирование которого призвано обеспечить наивысший уровень его доходности при заданном уровне риска или наименьший уровень его риска при заданном уровне доходности. Иными словами, при любом из заданных целевых параметров формирования портфеля инвестор должен стремиться обеспечить наиболее эффективное сочетание по нему уровней доходности и риска.

Список литературы
1.    Касимов Ю.Ф. Введение в теорию оптимального портфеля ценных бумаг. -М., Анкил, 2012.
2.    Кох И.А. Элементы современной портфельной теории / Кох И.А.// науки. – 2012. - №8. – С. 267 – 272
3.    Лоренс Гитман «Основы инвестирования». – М., Юнистар,2012г. – 356.
4.    Данилов О.Д., Ивашина Г.М , Чумаченко О. Г. Инвестирование: Учебник, 2011 – 364 с.
5.    Бочаров В.В. Финансовое моделирование. Учебное пособие. - СПб: Питер,2012
6.    Шарп У. Инвестиции/ пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 1028 с.;
7.    Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учеб. пособие. - М.: Экономистъ, 2012. - 347 с.;

Чтобы полностью ознакомиться с контрольной работой, скачайте файл!

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---