Форвардные и фьючерсные контракты

Тема: Форвардные и фьючерсные контракты

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Тип: Курсовая работа | Размер: 622.05K | Скачано: 511 | Добавлен 01.04.13 в 19:06 | Рейтинг: 0 | Еще Курсовые работы

Содержание

Введение 3

Глава 1. Теоретические основы форвардных и фьючерсных контрактов 5

1.1. Форвардный контракт 5

1.2. Фьючерсный контракт 7

1.3. Отличие форвардных контрактов от фьючерсных 13

Глава 2. Расчеты по форвардным и фьючерсным контрактам 17

2.1. Способы расчета по форвардным и фьючерсным контрактам 17

2.2. Расчетные контракты 21

Заключение 25

Практическая часть 27

Список использованной литературы 34

 

Введение

Фьючерсные и форвардные контракты — это контракты, которые позволяют клиентам хеджировать ценовые риски путем фиксации цен на инструменты, которые должны быть поставлены (или по ним должны быть произведены наличные расчеты) в единственной сделке. Графики выплат, соответствующие этим инструментам, наводят на мысль, что использование их для хеджирования успешнее всего тогда, когда хеджируется общий ценовой риск, а не только односторонний риск. Кстати, тот, кто использует эти инструменты, окажется в выигрыше, если цены изменяются для него удачно, и в проигрыше, если цены изменяются неудачно.

Фьючерсные контракты имеют высокую степень стандартизации. Форвардные контракты больше ориентированы на потребности клиентов, но многие форвардные рынки эволюционировали до некоторой степени в сторону стандартизации, что сближает их с фьючерсными контрактами.

Форвардный контракт является хорошим примером функции контрактов по перемещению риска, но еще лучшим примером является: фьючерсный контракт. Фьючерсный контракт имеет ту же общую форму, что и форвардный контракт, за исключением того, что обычно поставка не предполагается (только 1 или 2% всех фьючерсных контрактов имеют результатом фактическую поставку).

Фьючерсные, контракты обычно используются в сделках с сельскохозяйственными товарами и металлами, цены которых изменчивы.

Преимущество фьючерсного контракта перед форвардным заключается в том, что продавец не должен в целях борьбы со снижением цены заниматься поисками того, кто хотел бы связать себя обязательством обеспечить доставку своих товаров в течение шести месяцев. Он просто должен найти того, кто ожидает роста цены. Таким образом, фьючерсные контракты увеличивают пространство для спекуляции. Последняя одновременно облегчает возможность страхования от потерь (hedging) и, давая людям (спекулянтам) поддержку в правильном предсказании цен, даже если они не заняты в производстве или потреблении данного товара, увеличивает количество ценовой информации на рынке.

Целью работы является исследование форвардных и фьючерсных контрактов. В связи с поставленной целью следует решить ряд задач:

- рассмотреть форвардный контракт;

- раскрыть фьючерсный контракт;

- показать отличие форвардных контрактов от фьючерсных;

- исследовать способы расчета по форвардным и фьючерсным контрактам;

- рассмотреть расчетные контракты.

 

Задача 5

Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 100 тыс. руб. со сроком погашения через пять лет и ставкой доходности 15% годовых. Банк обязуется выплатить через пять лет сумму в 200 тыс. руб.

1. Проведите анализ эффективности операции для вкладчика
2. Определите справедливую цену данного предложения

 

Задача 9

Имеется следующий прогноз относительно возможной доходности акции ОАО «Золото».

Вероятность	0,1	0,2	0,3	0,2	0,1
Доходность	-10%	0%	10%	20%	30%

А) Определите ожидаемую доходность и риск данной акции.

В) Осуществите оценку риска того, что доходность по акции окажется ниже ожидаемой. Приведите соответствующие расчеты.

 

Задача 13

Имеются следующие данные о риске и доходности акций «А», «В» и «С».

Акция	Доходность	Риск (si)
А	0,06	0,2
В	0,17	0,4
С	0,25	0,5

А) Определите ковариации для данных акций.

В) Сформируйте оптимальный портфель при условии, что максимально допустимый риск для инвестора не должен превышать 15%.

 

Задача 20.

Стоимость хранения одной унции золота равна 2,00. Спотовая цена на золото составляет 450,00, а безрисковая ставка – 7% годовых. На рынке имеются также фьючерсные контракты с поставкой золота через год.

А) Определите справедливую фьючерсную цену золота исходя из заданных условий.

В) Какие действия предпримет арбитражер, если фьючерсная цена в настоящее время ниже справедливой?

С) Какие действия предпримет арбитражер, если фьючерсная цена на момент сделки будет выше справедливой?

Какие сделки должен осуществить инвестор, чтобы осуществить возможность арбитража и какова его максимальная прибыль при разовой сделке?

 

Список использованной литературы

1. Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие для вузов / Л.Е. Басовская, Е.Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 241 с. – (Высшее образование)
2. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями: пер. с англ. / У. Баффетт; сост. Л.А. Каннингем. – 3-е изд. – М.: Альпина, 2009. – 268 с.
3. Графова Г.Ф. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие / Г.Ф. Графова, С.В. Гуськов. – М.: Дашков и К, 2010. – 138 с.
4. Гукова А.В. Инвестиционный капитал предприятия / А.В. Гукова, А.Ю. Егоров; под общ. ред. А.Ю. Егорова. – М.: КноРус, 2009. – 276 с.
5. Иванов А.А. Инвестиции: учеб. пособие для вузов / А.А. Иванов, А.В. Кучумов. – М.: Элит, 2009. – 108 с.
6. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – 2-е изд., стер. – М.: Омега-Л, 2010. – 254 с.
7. Инвестиции: учебник / под ред. Г.П. Подшиваленко. – 2-е изд., стер. – М.: КноРус, 2009. – 485 с.
8. Инвестиции: учеб. пособие для вузов / Г.П. Подшиваленко [и др.]; Фин. акад. при Правительстве РФ. – Изд. 3-е, перераб. и доп. – М.: КноРус, 2010. – 198 с.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Управление финансовыми результатами на основе маржинального подхода (ООО «Успех»)