Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории инвестиций »
Теории временной структуры процентных ставок
![Теории временной структуры процентных ставок [20.11.12]](/files/works_screen/1/28/17.png)
Тема: Теории временной структуры процентных ставок
Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций
Тип: Курсовая работа | Размер: 225.74K | Скачано: 324 | Добавлен 20.11.12 в 23:25 | Рейтинг: 0 | Еще Курсовые работы
Вуз: ВЗФЭИ
Содержание
Введение 3
1. Процентные ставки 5
1.1. Процентные ставки. Теория процента 5
1.2. Процентная ставка и изменение валютных курсов 6
2. Кривые доходности 11
2.1. Применимость кривых доходности 11
2.2. Теории временной структуры процентных ставок 20
2.3. Модели процентных ставок 23
3. Вклады в банках Ярославля 28
3.1 Процентные ставки по вкладам в Ярославле 28
3.2. Вклады в банке Сбербанк Ярославль 29
Заключение 34
Практическая часть 36
Список использованной литературы 44
Введение
Появление первых долговых обязательств относится, по-видимому, ко времени зарождения человеческой цивилизации. В основе отношений заимствования - необходимость перераспределения ресурсов и благ во времени. Потребность в перераспределении потребления во времени определяет межвременной выбор домашних хозяйств. Межвременной выбор фирм состоит в определении объемов и направлений инвестиций (создании капитала) для будущего расширения производственных возможностей. Наконец, межвременной выбор государства перераспределяет во времени общественные ресурсы. Наличие рынка, позволяющего обменивать сегодняшние ресурсы на будущие, расширяет возможности и повышает экономическую эффективность решений по межвременному выбору. Именно это является фундаментальной экономической причиной появления феноменов долговых обязательств и процента.
На протяжении веков данный рынок, если оценивать его, глядя из сегодняшнего, дня был очень простым. Процентные ставки, выражающие цену заимствования, были стабильными на протяжении длительных промежутков времени.
Рост объемов, расширение многообразия факторов спроса и предложения (и связанное с этим революционное количественное и качественное развитие сферы финансовых услуг), стремление субъектов рынка к повышению эффективности финансовых решений, ужесточение конкуренции, неизбежно привели к фундаментальным изменениям в принципах его функционирования, и в частности - к изменчивости и непредсказуемости процентных ставок.
Колебание рыночных процентных ставок под воздействием разнообразных сил спроса и предложения, инфляционных ожиданий, государственной политики и других факторов - одна из основополагающих характеристик современного финансового рынка.
Актуальность выбранной темы курсовой работы вызвана тем, что существуют различные теории временной структуры процентных ставок, и избрание той или иной теории приводит к определенному поведению на рынке ценных бумаг.
Целью написания работы является изучение теорий временной структуры процентных ставок.
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:
- Дать сжатый и понятный обзор современных методов оценки процентных инструментов.
- Описать временную структуру процентных ставок.
- Исследовать различные модели кривой доходности.
- Охарактеризовать теории временной структуры процентных ставок.
- Рассмотреть процентные ставки по вкладам в Ярославле. На примере Сбербанка.
ЗАДАЧА 4
Рассматривается возможность приобретения еврооблигаций ОАО «Нефтегаз». Дата выпуска – 16.06.2008. Дата погашения – 16.06.2015. Купонная ставка – 10%.Число выплат – 2 раза в год. Требуемая норма доходности (рыночная ставка) – 12% годовых. Сегодня 15.11.2009. Средняя курсовая цена облигации – 102,70.
А) Определите дюрацию этой облигации на дату совершения сделки.
В) Как изменится цена облигации, если рыночная ставка: а) возрастет на 1,75%; б) упадет на 0,5%.
ЗАДАЧА 8
Обыкновенные акции предприятия «К» продаются по 50,00. Ожидаемый дивиденд равен 2,50.
Определите доходность инвестиции, если ожидаемый ежегодный рост дивидендов составит: а) 0 %; б) 5 %; в) 12 %
ЗАДАЧА 15
Имеются следующие данные о значении фондового индекса и стоимости акции ОАО «Авто».
|
Период |
Индекс |
ОАО «Авто» |
|
|
245,5 |
21,63 |
|
1 |
254,17 |
28,88 |
|
2 |
269,12 |
31,63 |
|
3 |
270,63 |
34,50 |
|
4 |
239,95 |
35,75 |
|
5 |
251,99 |
39,75 |
|
6 |
287,31 |
42,35 |
|
7 |
305,27 |
40,18 |
|
8 |
357,02 |
44,63 |
|
9 |
440,74 |
41,05 |
|
10 |
386,16 |
42,15 |
|
11 |
390,82 |
42,63 |
|
12 |
457,12 |
43,75 |
А) Определите среднюю доходность и коэффициент β для акции ОАО «Авто».
В) Постройте график линии SML для акции ОАО «Авто».
ЗАДАЧА 17
Клиент инвестиционной компании обратился с просьбой о покупке европейского опциона пут на акции непубличного предприятия с ценой исполнения 100,00. В настоящее время на рынке торгуется опцион колл на акции другого предприятия с аналогичным сроком и ценой исполнения. Его цена равна 12,00. Текущая цена акции этого предприятия – 109,00. Имеется также безрисковая облигация с таким же сроком обращения и доходностью 3,08%.
А) Какую модель следует использовать для оценки стоимости опциона пут?
В) Какие действия следует предпринять инвестиционной компании для удовлетворения запроса клиента? Обоснуйте свое решение расчетами.
С) Определите цену опциона пут для клиента.
Список использованной литературы
1. А. Мертенс. Риск процентной ставки - http://mertens.com.ua
2. Вострокнутова А.И., Друзь И.А. Инвестиции. Учебное пособие. Издательство СПБГУЭФ, 2007, 154 с.
3. Дробышевский М.П. Обзор теорий временной структуры. - М.: ИЭПП, 2006. – 416 с.
4. Инвестиции: учеб. пособие для студ. ВУЗов/ И. Ю. Ткаченко. Н. И. Малых. - М. :Издательский цент: «Академия», 2009. - 240 с.
5. Кузнецов Б.Т. Макроэкономика: учебное пособие / Б. Т. Кузнецов. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2011, 458 с.
6. Лукасевич И.Я. Анализ операций с ценными бумагами с MS EXCEL. - http://www.twirpx.com
7. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: Эксмо, 2009.
8. Теория инвестиций. Методические указания к выполнению курсовой работы. Для студентов VI курса специальности 060400 "Финансы и кредит" специализации "Финансовый менеджмент". – М.: ВЗФЭИ, 2009.
9. Вестник МГОУ. Серия «Экономика». – № 2. – 2009. – М.: Изд-во МГОУ. – 88 с
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
Katya6982 Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавление отзыва к работе
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.